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第16章 面对市场先生的情绪波动

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而这个时候,我们往往有一种尽在掌握,市场先生不过是一个情绪捉摸不定的笨蛋的错觉,感觉自己超脱了市场上绝大多数的投资者。

但真正进入市场后就会发现市场先生一点都不笨,实际上比自己精明得多,而那个真正的笨蛋,正是自己。

想一想,是不是下面很多情况都似曾相识?

某只股票,出现利好,股价也涨了——股价能够真实反映企业的经营与市场的情绪。

某只股票,出现利好,股价却跌了——利好出尽是利空,不及市场预期。

某只股票,出现利空,股价也跌了——股价能够真实反映企业的经营与市场的情绪。

某只股票,出现利空,股价却涨了——利空出尽是利好,超过市场预期。

看,市场永远是正确的,但我们永远不知道市场先生究竟兴奋还是暴怒。

虽然很不想承认,但不得不承认的一件事,就是大多数的人是短视的。

而市场先生又是一位有着非凡的在短期内吸引投资者全部注意力的能力,他非常活跃、有趣甚至刺激,他经常会变得乐观狂热,或者悲观不落,情绪极不稳定,又让我们欲罢不能。

三、如何应对市场先生的坏脾气?

为什么我们总是会被市场先生调戏?

最主要的原因是市场先生在报价的同时,也导致账户金额的增减,对于一个能给你带来财富,同时也能给你带来损失的人,我们最初的想法,当然是正襟危坐,洗耳恭听,并奉若神明。

这就导致我们把市场先生对我们的服务当成了指导,跟着市场先生胡乱挥舞的指挥棒弹出一首首难听的曲子。

所以对付市场先生的办法,恰恰就是真正无视他的指挥棒,而是至少在短期内,不要在乎账户的盈亏,同时不要上杠杆,闲钱投资,我们就能够利用市场,而不是被市场摆布。

(一)市场并非总是有效,但最终会回归价值

市场先生在短期的狂乱之后,最终总会恢复他的理智,这也正是市场先生聪明的地方。

短期而言,市场是一台投票机;但长期而言,市场是一台称重机。

短期内不要高估市场,长期内不要低估市场,也就是说,短期内不要那么在意市场先生,长期内不要那么忽视市场先生。

我们尊重市场先生,但尊重不是盲从,因为市场并非总是有效。

他的报价大部分的时间都是错的,了解市场先生的情绪化和不稳定性,是作为投资者最重要的认识。

我们要做的就是,不仅要看清楚他给出的价格高低,同时也不能忽略了他的情绪。

当他暴怒的时候就是有机可乘,我们只要耐心地等待他摔完最后一个杯子;当他兴奋不已的时候,我们要保持冷静,和他说声珍重,然后等待江湖再见。

作为投资者,只需要关注他给出的报价,觉得价格低了就买,觉得价格高了就卖,如果觉得价格不合适,就不搭理他,反正他有始终如一的热情,你也不需要担心他哪天不肯报价。

(二)战胜市场先生,关键在于不能从众

从众是人类的天性,这是无法改变的现实。

而我们至少要知道一件事就是,【从众是投资者的大忌】。

但往往很多小伙伴喜欢寻找市场先生的意见,喜欢听其他人的建议,关注一些一知半解的财经号引导情绪,看小作文,找小道消息,自己手上的股票也希望得到市场的认可,在网络上寻求慰藉,结果完全失去自我,最终必然跟着市场先生的指挥棒起舞。

巴菲特曾经说,奥马哈是一个能使他心智更加健全的地方,当他回到纽约工作时,太多的刺激会使他心神不宁,从而感觉不适。

所以他在1956年离开纽约返回家乡奥马哈,并在那里开创了自己伟大的事业。

巴菲特的举动,实际上就是投资者要“远离人群”的最佳注解。

人多的地方不去,诚哉斯言。

(三)正确对待市场波动

波动不是风险, 而是机会。

如果你无法平静面对这种波动,那么你并不适合做一名投资者,你也不适合得到超越平庸的结果。

即使辉煌如巴菲特,历史上也经历了多次投资组合高达50%的跌幅。

股市或者说股票的波动,正是我们能够获得高额收益的基础。

在市场先生暴怒时并把股票当成废纸一样抛出时买入,只要像参加舞会的灰姑娘一样,在午夜钟声敲响之前离开市场就能完美地参加一次派对。

买在无人问津处,卖在人声鼎沸时。

四、结语

本篇文章聊的是投资大师格雷厄姆提出的概念:市场先生。

市场先生实际上就是这个市场上所有投资者的所有市场参与者情绪的叠加,而这种情绪大部分时间往往是无理性的,并且大部分的时间内会偏离价值,这也和霍华德·马克思的钟摆理论有异曲同工之妙:

市场就像钟摆一样,要么摆向左右,要么摆向右边,在中心点的位置时间极短,往往会一晃而过。

只要我们不盲目听从市场先生的指挥,把情绪和股票市场隔离开来,冷静面对市场波动,长期投资,不为贪婪和诱惑的情绪所动,就能够取得高于市场的收益。

要注意的是,贪婪和恐惧是反人性的,能够战胜人性本身就是一个了不起的成就,这也是我们每个人都应该努力的方向。

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